ASML

ASML

woensdag 8 maart 2017Reading time: 3 minutes

ASML is al jaren een van de marktleiders in fotolithografie en houdt dankzij voortdurende innovatie een stabiele orderstroom, wat over het afgelopen jaar recordcijfers opleverde.

De afgelopen tien jaar groeide de halfgeleiderindustrie op jaarbasis met gemiddeld 3-4%, wat vooral te danken was aan de toenemende populariteit van smartphones. Deze markt lijkt echter langzaamaan verzadigd en daarom kijkt ASML naar nieuwe afzetmarkten. Onder meer onderzoeksbureau McKinsey verwacht dat de Internet of Things (IoT) hierin een belangrijke rol gaat spelen. In 2016 waren er al 7-10 miljard ‘slimme apparaten’ op de markt en de verwachting is dat dit in 2025 zal zijn toegenomen tot 26-30 miljard. McKinsey schat in dat dit een marktwaarde vertegenwoordigt van USD 4-11 biljoen.

Al deze apparaten zullen op zijn minst een chip nodig hebben voor het doen van intelligente handelingen, maar ook voor connectiviteit en het verzenden van data. Voor halfgeleiderfabrikanten biedt dit een groeimogelijkheid, maar ook voor toeleveranciers. Een van de bedrijven die hiervan kan profiteren is ASML, al jaren een belangrijke leverancier van chipmachines voor de halfgeleiderindustrie. Onder meer Intel, de grootste producent van halfgeleiders ter wereld, behoort tot de clientèle en is daarnaast sinds 2012 grootaandeelhouder in ASML.

De sector lijkt er daarbij over de gehele linie goed voor te staan. Zo heeft het Nederlandse BE Semiconductor Industries, dat chipplaatmachines, sorteermachines en machines die de chips beschermen produceert, het aantal orders tot nu toe in het eerste kwartaal sterk zien stijgen en verwacht dat de omzet 15-20% hoger uitkomt dan in het vierde kwartaal.

 

Recordcijfers & EUV-orderinstroom

ASML presenteerde begin dit jaar recordcijfers over 2016. De omzet steeg op jaarbasis van EUR 6,29 miljard naar EUR 6,79 miljard, terwijl de nettowinst over dezelfde periode toenam van EUR 1,39 miljard naar EUR 1,47 miljard. Beide resultaten waren daarbij beter dan waar analisten vooraf op hadden gerekend.

Belangrijk in de resultaten waren de EUV-chipmachines. EUV staat voor ‘Extreme Ultra Violet’ oftewel ultraviolet licht en is een vrij nieuwe technologie die het voor chipfabrikanten mogelijk maakt om op grote schaal kleinere, maar krachtigere chips te produceren.

In het vierde kwartaal van 2016 boekte ASML 6 nieuwe orders voor zijn EUV-chipmachines, waarmee het orderboek op 18 machines staat die samen een waarde van EUR 2 miljard vertegenwoordigen. Dit laat zien dat de orderinname voor EUV-chipmachines op stoom begint te komen, iets waar langere tijd over werd getwijfeld door de markt.

De orderportefeuille bedraagt momenteel EUR 3,96 miljard en voor 2017 neemt het aantal orders naar verwachting verder toe. Dit wordt onder meer onderbouwd door het vertrouwen dat Intel recent nog uitsprak in de EUV-technologie van ASML.

Verder werd ASML recent in het Financieele Dagblad genoemd als een mogelijke overnamekandidaat. De krant baseerde dit op een aantal indicatoren zoals de koersontwikkeling van de concurrentie, de aandeelhouderssamenstelling en ontwikkeling van de markt waarin het actief is. Zolang Intel echter grootaandeelhouder is wordt echter niet verwacht dat er een overnamebod op ASML wordt gedaan.

Na de euforie rondom de jaarcijfers liep de koers van het aandeel in korte tijd snel op, maar lijken sommige beleggers inmiddels (deels) winst te hebben genomen.

Gezien de positieve trends binnen de halfgeleiderindustrie en het huidige koersniveau kunnen beleggers die vertrouwen hebben in ASML daarop inspelen met bijvoorbeeld een ASML Turbo Long. Het blijft echter afwachten hoe de toekomst zich zal ontwikkelen.

 

 

Important legal information:

This information does not constitute a financial analysis, but product advertisement. Thus it does not meet the legal requirements to ensure the impartiality of financial analysis and is not subject to trade prohibition before the publication of a financial analysis.

Fordetailed information, particularly regarding the structure and the risks associated with an investment in the derivative financial instruments, prospective investors should read the Base Prospectus, which is available together with the Final Terms and any supplement to the Base Prospectus in electronic form on the issuer’s website: http://beursproducten.vontobel.com. Additionally, the Base Prospectus, anysupplements to the Base Prospectus and the Final Terms are available inprinted form, free of charge, at the registered office of the issuer: Vontobel Europe AG, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323
Frankfurt am Main, Germany.


Investors should consider the applicable selling restrictions.
Companies of the Vontobel group may directly or indirectly pay commissions in varying amounts to third parties (e.g. brokers) in connection with the public offer and the distribution of the derivative financial instruments. Further information is available upon request from your distribution partner.

 

6-4-2020 07:52:29