DSM

DSM

woensdag 22 mei 2019Reading time: 2 minutes

DSM boekte over het eerste kwartaal op jaarbasis een autonome omzetgroei van 3 procent tot 2,29 miljard euro, terwijl het aangepaste bedrijfsresultaat met 10 procent toenam tot 412 miljoen euro. De divisie Nutrition zag dankzij positieve ontwikkelingen in de voedingssector de omzet met 3 procent toenemen, terwijl de divisie Materials als gevolg van een lagere vraag een omzetdaling noteerde van 5 procent. Naar aanleiding van de eerstekwartaalcijfers heeft DSM zijn doelstellingen verhoogd. Waar DSM voor 2019 eerder nog rekende op een groei van het bedrijfsresultaat van 5-10 procent verwacht het bedrijf dat dit nu dichterbij de 10 procent zal uitkomen. Voor 2020 en 2021 mikt DSM eveneens op een groei van het bedrijfsresultaat met 10 procent.

Afgewacht moet worden of DSM deze groei daadwerkelijk kan vasthouden. De afgelopen periode profiteerde Nutrition van een toenemende vraag, maar de divisie had wel last van onder meer de ‘Afrikaanse varkenspest’. Volgens DSM drukte de varkenspest de omzet over het eerste kwartaal met 12 miljoen euro en het bedrijfsresultaat met 3 miljoen euro. Onlangs doken er nieuwe gevallen van Afrikaanse varkenspest op in zowel Hongkong als België, wat mogelijk van invloed kan zijn op de vraag naar diervoederingrediënten.

DSM denkt dat de resultaten voor Materials de komende periode relatief stabiel blijven, maar wijst er wel op dat de divisie opereert in een sector die conjunctuurgevoelig is.

DSM is in het eerste kwartaal gestart met zijn aandeleninkoopprogramma dat een totale waarde vertegenwoordigd van 1 miljard euro. Volgens het bedrijf gaat dit programma niet ten koste van investeringen en overnames, iets wat bevestigd lijkt te worden door de recente acquisitie van SRF. In mei nam DSM de Indiase producent van kunststoffen voor de auto-industrie en elektronicasector over voor omgerekend 38 miljoen euro. De acquisitie wordt naar verwachting in het derde kwartaal van dit jaar afgerond en versterkt naar verwachting de positie van DSM in India, waar het bedrijf over 2018 nog een omzet van circa 250 miljoen euro realiseerde.

Naar aanleiding van de eerstekwartaalcijfers steeg de aandelenkoers van DSM nog dezelfde dag met ruim 4 procent tot 103,3 euro (7 mei 2019). In de dagen daaropvolgend is de koers relatief volatiel geweest en staat deze momenteel iets lager op 102,55 euro (20 mei 2019). De koers-winstverhouding bedraagt 19,3 en het aandeel biedt een dividendrendement van 2,2 procent.

De toekomstige koers van het aandeel is onderhevig aan verscheidene politieke, industriële en sectorspecifieke alsmede economische factoren. Beleggers zouden rekening moeten houden met deze risico’s wanneer zij hun investeringsbeslissingen nemen. Ontwikkelingen kunnen op ieder moment anders zijn dan waar beleggers op rekenen, wat kan resulteren in kapitaalverliezen.

Vontobel producten op DSM zijn verkrijgbaar bij DEGIRO.

Important legal information:

This information does not constitute a financial analysis, but product advertisement. Thus it does not meet the legal requirements to ensure the impartiality of financial analysis and is not subject to trade prohibition before the publication of a financial analysis.

Fordetailed information, particularly regarding the structure and the risks associated with an investment in the derivative financial instruments, prospective investors should read the Base Prospectus, which is available together with the Final Terms and any supplement to the Base Prospectus in electronic form on the issuer’s website: http://beursproducten.vontobel.com. Additionally, the Base Prospectus, anysupplements to the Base Prospectus and the Final Terms are available inprinted form, free of charge, at the registered office of the issuer: Vontobel Europe AG, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323
Frankfurt am Main, Germany.


Investors should consider the applicable selling restrictions.
Companies of the Vontobel group may directly or indirectly pay commissions in varying amounts to third parties (e.g. brokers) in connection with the public offer and the distribution of the derivative financial instruments. Further information is available upon request from your distribution partner.

 

1-6-2020 06:20:24